银河微电（688689）2026年三季报速览
披露日 2026-10-20三季报电子设备-半导体-半导体分立器件精读建议：值得精读
营业收入10.1 亿同比 +35.65%
归母净利润0.97 亿同比 +109.70%
扣非净利润0.88 亿同比 +163.78%
经营现金流净额1.12 亿同比 +315.87%
毛利率 / PE(TTM)26.55%PE 43.64
① 公司是做什么的
银河微电（688689）属于东财行业分类「电子设备-半导体-半导体分立器件」。从最近一期披露的主营构成看，公司收入主要来自：半导体分立器件、其他(补充)。登记经营范围：片式二极管、半导体分立器件、集成电路、光电子器件及其他电子器件、电力电子元器件、半导体芯片及专用材料的制造。 (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)（以上为披露口径的大白话转述，未做业务外推。）
② 主营业务构成
| 业务/产品 | 营收（亿元） | 营收占比 | 毛利率 |
|---|
| 半导体分立器件 | 5.87 | 96.01% | 25.03% |
| 其他(补充) | 0.24 | 3.99% | 31.92% |
口径说明：三季报通常不披露分产品明细，本表采用公司最新一期披露口径（2026-06-30，半年报），与本期（2026-09-30）存在口径差异，特此注明
③ 本期利润增长/下滑主要驱动因素
| 驱动因素 | 证据性质 |
|---|
| 营业收入同比 +35.65%，收入端扩张 | 已披露事实 |
| 归母净利增速（+109.7%）显著快于收入增速，盈利弹性改善 | 已披露事实（数据推导） |
| 销售毛利率 26.55%，反映当前产品定价权与成本压力水平 | 已披露事实 |
| 经营现金流净额 1.12 亿元，经营现金流为正、与净利润匹配 | 已披露事实／专家判断 |
同比全景图（营收 / 归母净利 / 扣非，涨红跌绿）
④ 行业地位与成长阶段
行业分类：电子设备-半导体-半导体分立器件。成长阶段（专家判断，仅按本期营收增速分档）：高成长区间（营收同比≥30%）。是否龙头：本报告未做同业市占率核查，不判定龙头属性（证据不足，如实标注）。见顶观察信号（专家判断，可跟踪）：① 单季营收同比连续两个报告期回落；② 毛利率环比/同比拐头向下；③ 归母高增但经营现金流持续为负（回款质量恶化）；④ 扣非与归母差距扩大（利润靠一次性损益支撑）。
关键数字一览
| 指标 | 本期（2026-09-30，前三季累计） | 同比 |
|---|
| 营业收入 | 10.1 亿元 | +35.65% |
| 归母净利润 | 0.97 亿元 | +109.70% |
| 扣非净利润 | 0.88 亿元 | +163.78% |
| 经营现金流净额 | 1.12 亿元 | +315.87% |
| 销售毛利率 | 26.55% |
| 市盈率 PE(TTM)（2026-10-20 收盘口径） | 43.64 |