海光信息（688041）2026年三季报速览
披露日 2026-10-20三季报电子设备-半导体-集成电路精读建议：一般（增速尚可）
营业收入149.55 亿同比 +57.58%
归母净利润28.47 亿同比 +45.12%
扣非净利润25.84 亿同比 +42.25%
经营现金流净额-24.43 亿同比 —
毛利率 / PE(TTM)56.59%PE 130.11
① 公司是做什么的
海光信息（688041）属于东财行业分类「电子设备-半导体-集成电路」。从最近一期披露的主营构成看，公司收入主要来自：高端处理器、技术服务、其他(补充)。登记经营范围：集成电路、电子信息、软件技术开发、咨询、服务、转让;批发和零售业;计算机系统集成;物业管理;货物及技术进出口业务。 (依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)（以上为披露口径的大白话转述，未做业务外推。）
② 主营业务构成
| 业务/产品 | 营收（亿元） | 营收占比 | 毛利率 |
|---|
| 高端处理器 | 90.97 | 99.98% | 55.21% |
| 技术服务 | 0.02 | 0.02% | 63.80% |
| 其他(补充) | 0.00 | 0.00% | — |
口径说明：三季报通常不披露分产品明细，本表采用公司最新一期披露口径（2026-06-30，半年报），与本期（2026-09-30）存在口径差异，特此注明
③ 本期利润增长/下滑主要驱动因素
| 驱动因素 | 证据性质 |
|---|
| 营业收入同比 +57.58%，收入端扩张 | 已披露事实 |
| 归母净利增速（+45.1%）落后于收入增速（+57.6%），利润率承压 | 已披露事实（数据推导） |
| 销售毛利率 56.59%，反映当前产品定价权与成本压力水平 | 已披露事实 |
| 经营现金流净额 -24.43 亿元，经营现金流为负、与净利润背离（专家判断：关注回款质量） | 已披露事实／专家判断 |
同比全景图（营收 / 归母净利 / 扣非，涨红跌绿）
④ 行业地位与成长阶段
行业分类：电子设备-半导体-集成电路。成长阶段（专家判断，仅按本期营收增速分档）：高成长区间（营收同比≥30%）。是否龙头：本报告未做同业市占率核查，不判定龙头属性（证据不足，如实标注）。见顶观察信号（专家判断，可跟踪）：① 单季营收同比连续两个报告期回落；② 毛利率环比/同比拐头向下；③ 归母高增但经营现金流持续为负（回款质量恶化）；④ 扣非与归母差距扩大（利润靠一次性损益支撑）。
关键数字一览
| 指标 | 本期（2026-09-30，前三季累计） | 同比 |
|---|
| 营业收入 | 149.55 亿元 | +57.58% |
| 归母净利润 | 28.47 亿元 | +45.12% |
| 扣非净利润 | 25.84 亿元 | +42.25% |
| 经营现金流净额 | -24.43 亿元 | — |
| 销售毛利率 | 56.59% |
| 市盈率 PE(TTM)（2026-10-20 收盘口径） | 130.11 |