雅运股份（603790）2026年三季报速览
披露日 2026-10-20三季报基础化工-化学制品-印染化学品精读建议：值得精读
营业收入8.15 亿同比 +27.60%
归母净利润1.12 亿同比 +70.49%
扣非净利润1.08 亿同比 +72.73%
经营现金流净额0.92 亿同比 -14.68%
毛利率 / PE(TTM)34.76%PE 38.47
① 公司是做什么的
雅运股份（603790）属于东财行业分类「基础化工-化学制品-印染化学品」。从最近一期披露的主营构成看，公司收入主要来自：染料销售、助剂销售、租赁资产。登记经营范围：化工产品(除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易制毒化学品)销售,染料、颜料和助剂的生产(限分公司),化工科技领域内的技术咨询、技术开发、技术转让、技术服务,纺织技术咨询服务,从事货物进出口及技术进出口业务。 【依法须经批准的……（以上为披露口径的大白话转述，未做业务外推。）
② 主营业务构成
| 业务/产品 | 营收（亿元） | 营收占比 | 毛利率 |
|---|
| 染料销售 | 3.44 | 65.78% | 34.79% |
| 助剂销售 | 1.76 | 33.68% | 31.81% |
| 租赁资产 | 0.02 | 0.34% | 74.74% |
| 其他 | 0.01 | 0.19% | 75.84% |
口径说明：三季报通常不披露分产品明细，本表采用公司最新一期披露口径（2026-06-30，半年报），与本期（2026-09-30）存在口径差异，特此注明
③ 本期利润增长/下滑主要驱动因素
| 驱动因素 | 证据性质 |
|---|
| 营业收入同比 +27.60%，收入端扩张 | 已披露事实 |
| 归母净利增速（+70.5%）显著快于收入增速，盈利弹性改善 | 已披露事实（数据推导） |
| 销售毛利率 34.76%，反映当前产品定价权与成本压力水平 | 已披露事实 |
| 经营现金流净额 0.92 亿元，经营现金流为正、与净利润匹配 | 已披露事实／专家判断 |
同比全景图（营收 / 归母净利 / 扣非，涨红跌绿）
④ 行业地位与成长阶段
行业分类：基础化工-化学制品-印染化学品。成长阶段（专家判断，仅按本期营收增速分档）：成长区间（营收同比10%–30%）。是否龙头：本报告未做同业市占率核查，不判定龙头属性（证据不足，如实标注）。见顶观察信号（专家判断，可跟踪）：① 单季营收同比连续两个报告期回落；② 毛利率环比/同比拐头向下；③ 归母高增但经营现金流持续为负（回款质量恶化）；④ 扣非与归母差距扩大（利润靠一次性损益支撑）。
关键数字一览
| 指标 | 本期（2026-09-30，前三季累计） | 同比 |
|---|
| 营业收入 | 8.15 亿元 | +27.60% |
| 归母净利润 | 1.12 亿元 | +70.49% |
| 扣非净利润 | 1.08 亿元 | +72.73% |
| 经营现金流净额 | 0.92 亿元 | -14.68% |
| 销售毛利率 | 34.76% |
| 市盈率 PE(TTM)（2026-10-20 收盘口径） | 38.47 |