图南股份（300855）2026年三季报速览
披露日 2026-10-20三季报有色金属-金属非金属新材料-其他金属新材料精读建议：一般（增速尚可）
营业收入15.45 亿同比 +79.92%
归母净利润3.9 亿同比 +215.85%
扣非净利润3.87 亿同比 +222.84%
经营现金流净额-0.53 亿同比 —
毛利率 / PE(TTM)40.22%PE 28.81
① 公司是做什么的
图南股份（300855）属于东财行业分类「有色金属-金属非金属新材料-其他金属新材料」。从最近一期披露的主营构成看，公司收入主要来自：中小零部件、变形高温合金、铸造高温合金。登记经营范围：高温合金、精密合金、镍铬材料、高电阻电热合金、高速工具钢、不锈钢、耐热钢及其制品的制造、冶炼、加工、销售,特种陶瓷产品的制造、加工、销售,自营和代理各类货物及技术的进出口业务(国家限定企业经营或禁止进出口的商品和技术除外),金属材料的成分分……（以上为披露口径的大白话转述，未做业务外推。）
② 主营业务构成
| 业务/产品 | 营收（亿元） | 营收占比 | 毛利率 |
|---|
| 中小零部件 | 4.50 | 43.95% | 52.48% |
| 变形高温合金 | 2.74 | 26.77% | 27.77% |
| 铸造高温合金 | 1.81 | 17.67% | 38.87% |
| 其他合金制品 | 0.51 | 4.97% | 8.22% |
| 其他(补充) | 0.38 | 3.72% | 34.92% |
| 特种不锈钢 | 0.30 | 2.92% | 35.23% |
口径说明：三季报通常不披露分产品明细，本表采用公司最新一期披露口径（2026-06-30，半年报），与本期（2026-09-30）存在口径差异，特此注明
③ 本期利润增长/下滑主要驱动因素
| 驱动因素 | 证据性质 |
|---|
| 营业收入同比 +79.92%，收入端扩张 | 已披露事实 |
| 归母净利增速（+215.9%）显著快于收入增速，盈利弹性改善 | 已披露事实（数据推导） |
| 销售毛利率 40.22%，反映当前产品定价权与成本压力水平 | 已披露事实 |
| 经营现金流净额 -0.53 亿元，经营现金流为负、与净利润背离（专家判断：关注回款质量） | 已披露事实／专家判断 |
同比全景图（营收 / 归母净利 / 扣非，涨红跌绿）
④ 行业地位与成长阶段
行业分类：有色金属-金属非金属新材料-其他金属新材料。成长阶段（专家判断，仅按本期营收增速分档）：高成长区间（营收同比≥30%）。是否龙头：本报告未做同业市占率核查，不判定龙头属性（证据不足，如实标注）。见顶观察信号（专家判断，可跟踪）：① 单季营收同比连续两个报告期回落；② 毛利率环比/同比拐头向下；③ 归母高增但经营现金流持续为负（回款质量恶化）；④ 扣非与归母差距扩大（利润靠一次性损益支撑）。
关键数字一览
| 指标 | 本期（2026-09-30，前三季累计） | 同比 |
|---|
| 营业收入 | 15.45 亿元 | +79.92% |
| 归母净利润 | 3.9 亿元 | +215.85% |
| 扣非净利润 | 3.87 亿元 | +222.84% |
| 经营现金流净额 | -0.53 亿元 | — |
| 销售毛利率 | 40.22% |
| 市盈率 PE(TTM)（2026-10-20 收盘口径） | 28.81 |